En 2015, les décisions d'augmenter les taux d'intérêt ont largement suivi les négociants en or et les investisseurs. Pourquoi une telle relation avec le prix de l'or ? Explication dans cet article.

Description des taux d'intérêt

Nous devons d'abord analyser les taux d'intérêt réels. Il s'agit simplement du taux d'intérêt que vous gagnez d'un investissement moins le taux d'inflation.

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Taux d'intérêt réel = retour sur investissement — taux d'inflation

Exemple :

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Si vous avez investi dans l'immobilier et que vous gagnez 8% d'intérêt et l'inflation dans votre pays est de 4%, alors votre taux d'intérêt réel est de 4%.

Imaginons maintenant que votre investissement vous apporte 4 % et que l'inflation est de 7 %, donc votre taux d'intérêt réel est de -3 %.

L' augmentation des prix de l'or est particulièrement marquée lorsque les taux les intérêts réels tombent en dessous de 2%

Pourquoi ?

Lorsque le taux d'intérêt réel d'un actif gagne 2 % ou moins, c'est un investissement qui n'intéresse pas beaucoup de gens.

Un taux d'intérêt plus élevé encouragerait les gens à investir dans des obligations du Trésor.

Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les investisseurs recherchent des secteurs qui peuvent battre ou du moins égaler l'inflation. L'or est un très bon investissement dans ce cas.

Mais le rapport prix de l'or aux taux d'intérêt est en fait tellement complexe qu'une augmentation des taux d'intérêt de la part du FED pourrait avoir un effet à la baisse... seulement sur la hausse !

Impact de la hausse des taux d'intérêt sur les prix

Traditionnellement, l'augmentation de rend l'investissement dans l'or moins attrayant (ce qui ne génère pas de dividendes, par exemple).

En outre, une hausse des taux d'intérêt attire les investissements américains et conduit à une appréciation du dollar . L'appréciation du dollar accentue l'impact négatif en réduisant le pouvoir d'achat des pays dont les monnaies se déprécient.

Logiquement, des taux plus élevés rendent l'investissement dans l'or moins attrayant. Puisque le prix de l'or est appelé en dollars et que le principal commerce sur le marché de l'or est en dollars, le prix au comptant de l'or a tendance à être sous forte pression en cas d'appréciation de la note verte.

Les investisseurs estiment que la hausse des taux d'intérêt de la FED a tendance à faire baisser les cours de l'or. Parce que l'augmentation des types d'intérêt dans le FED rend les obligations et autres placements à revenu fixe plus attrayants.

L' argent passe par des investissements à rendement élevé, tels que des obligations ou des fonds du marché monétaire, malgré les investissements dans l'or physique.

Au niveau historique

Preuves, entre les années 1970 et 1980 : le prix de l'or a augmenté de plus de 1800 % , tandis que l'inflation a été de 105 % au cours de la même période.

Si l'on regarde le marché actuel de l'or, là aussi, le prix de l'or a dépassé l'inflation de plus de 500 % depuis 2001 pour un taux d'inflation de 30 %. En revanche, entre 1980 et 2000, alors que les taux d'intérêt réels étaient positifs, l'or n'a pas augmenté son prix.

Cependant, la logique n'a pas toujours un place dans le cycle économique actuel. En effet, depuis le début de l'année, par exemple, la variation du prix de l'or a été très peu influencée par la forte volatilité du dollar.

Deuxièmement, s'il existe un lien direct et historique entre les prix de l'or et les taux d'intérêt, nous ne devons pas oublier que nous parlons des taux d'intérêt réels, qui sont, par définition, le taux d'intérêt nominal auquel une correction est nécessaire pour tenir compte du taux d'inflation et de la prime de risque (de crédit). Il y a souvent une différence entre les taux directeurs et les taux d'intérêt réels. Cela dit, il est tout à fait concevable qu'en cas d'augmentation des taux directeurs de la Fed, le prix de l'or restera à son niveau, voire augmente.

Retrouvez toutes les nouvelles et informations sur l'or dans Orober.biz Suivez le prix de l'or et des métaux précieux en temps réel sur notre site Prix des métaux précieux Parorobel place dans le cycle économique actuel. En effet, depuis le début de l'année, par exemple, la variation du prix de l'or a été très peu influencée par la forte volatilité du dollar.

Deuxièmement, s'il existe un lien direct et historique entre les prix de l'or et les taux d'intérêt, nous ne devons pas oublier que nous parlons des taux d'intérêt réels, qui sont, par définition, le taux d'intérêt nominal auquel une correction est nécessaire pour tenir compte du taux d'inflation et de la prime de risque (de crédit). Il y a souvent une différence entre les taux directeurs et les taux d'intérêt réels. Cela dit, il est tout à fait concevable qu'en cas d'augmentation des taux directeurs de la Fed, le prix de l'or restera à son niveau, voire augmente.

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